Utang Jepang - Apakah negara ini berisiko?

Sebuah negara dunia pertama seperti Jepang mampu memberikan kualitas hidup yang baik kepada penduduknya berkat ekonomi yang besar dan makmur. Namun, seperti semua negara di dunia, Jepang memiliki masalahnya sendiri. Dan salah satu masalah paling serius adalah utang nasionalnya.

Kali ini, saya tidak akan membahas masalah sosial eksplisit atau yang kurang mendapat perhatian publik. Dalam artikel ini, saya akan membahas situasi ekonomi Jepang.

Jepang adalah salah satu negara paling maju dan paling berpengaruh di dunia. Namun, ia juga negara paling berutang di dunia, dengan utang substansial sekitar 233% dari PDB di atas pundaknya.

Bagi yang tidak tahu, Jepang berada di posisi pertama dalam hal utang. Ya, Jepang memiliki utang terbesar di dunia. Utang publiknya diperkirakan lebih dari 1 kuadriliun yen (US$: 9 triliun dan R$: 29 triliun). Jepang berisiko mengalami krisis ekonomi yang parah jika tidak dapat menemukan solusi untuk masalah ini.

Dari mana asal utang yang sangat besar ini?

Pertama-tama, mari kita lihat bagaimana Jepang terjebak dalam utang, ketika ekonomi naik ke kekuasaan dan keunggulan.

Jepang menjadi kekuatan ekonomi yang berpengaruh pada tahun 80-an. Itu dengan biaya gelembung ekonomi yang dibuat setelah Perang Dunia Kedua. Namun, kebijakan ekonomi Jepang menempatkan negara itu dalam utang yang sangat besar.

Pemerintah Jepang tidak dapat mencapai target pengumpulan pajak berkat kebijakan pajak dan suku bunga rendah. Pada saat yang sama, Bank Jepang meminjamkan banyak uang kepada krediturnya. Kemudian, gelembung ekonomi yang terbentuk di tahun-tahun pasca-perang, pecah.

Pasar saham anjlok, harga saham turun, dan Bank Jepang menemukan dirinya dalam utang yang sangat besar. Perusahaan-perusahaan nasional berada dalam situasi keuangan yang sama. Namun, untuk menghindari pengangguran massal, pemerintah memberikan dukungan keuangan kepada perusahaan-perusahaan ini. Pemerintah hampir tidak membiarkan perusahaan-perusahaan ini bangkrut.

Pemerintah Jepang dan Bank Jepang memberikan kredit dengan suku bunga rendah kepada perusahaan-perusahaan ini. Dengan demikian, mereka bergantung pada dukungan keuangan. Tapi itu akhirnya menjadi tidak berkelanjutan. Oleh karena itu, lembaga perbankan harus dikonsolidasikan dan dinasionalisasi.

Berkat kebijakan populis, pemerintah menghindari penyesuaian harga pajak dan suku bunga dan bersikeras menopang perusahaan yang bangkrut. Akibatnya, ini hanya meningkatkan utang.

Selama bertahun-tahun, inisiatif stimulus fiskal lainnya juga digunakan untuk menyesuaikan ekonomi. Karena tindakan yang disetujui pemerintah ini, tingkat utang Jepang melonjak menjadi yang tertinggi di dunia.

Mengapa Jepang belum bangkrut?

Jepang masih dalam kondisi baik karena dapat menyesuaikan suku bunga ke tingkat rendah sehingga nilai pembayaran tetap rendah relatif terhadap tingkat utang secara keseluruhan. Pada saat yang sama, Jepang beruntung masih menarik investor dari seluruh dunia. Meskipun demikian, utangnya begitu besar sehingga menakutkan setiap investor.

Lebih cepat atau lambat, situasi bisa menjadi tidak berkelanjutan. Utangnya begitu besar sehingga hampir tidak mungkin bagi Jepang untuk membayarnya sekaligus.

Untuk mengurangi beban, Bank Jepang menurunkan suku bunga dan membeli obligasi pemerintah untuk memberikan lebih banyak uang ke sistem keuangan. Secara teori, ini meminimalkan secara artifisial pembayaran total bunga. Karena saldo negatif pemerintah Jepang begitu tinggi, pengeluaran bunga dapat dengan mudah terpengaruh oleh kenaikan suku bunga.

Apakah penuaan Jepang berkontribusi untuk ini?

Populasi Jepang menyusut dan menua. Karena itu, sangat diragukan bahwa negara dapat meningkatkan tabungan nasional. Dengan demikian, satu-satunya cara untuk mengurangi kerugian adalah dengan memiliki investor asing.

Namun, masalahnya adalah penuaan konstan populasi Jepang memengaruhi ekonomi. Lebih banyak orang tua, lebih sedikit pekerja muda untuk membuat PDB tumbuh. Sebagian besar utang Jepang dibiayai melalui tabungan warga Jepang. Tabungan yang dialirkan melalui dana pensiun dan asuransi jiwa.

Jepang sangat konservatif dalam hal uang. Tidak ada budaya konsumsi barang material. Kecenderungan ini berarti uang rakyat masuk ke utang Jepang. Seiring populasi Jepang menua, orang-orang menarik diri dari dana dan asuransi ini. Akibatnya, menjadi semakin sulit untuk membiayai utang di dalam negeri.

Apakah Jepang akan akhirnya gagal bayar?

Jepang bisa gagal bayar tetapi, dengan keadaan saat ini, memiliki triliunan aset negara yang akan dijual jika terjadi wanprestasi, jadi gagal bayar tidak mungkin. Yang dapat dilihat, adalah divestasi aset negara jika utang tidak dapat dibayar. Beberapa perusahaan yang didukung pemerintah Jepang bernilai triliunan dolar, jadi bukan berarti Jepang akan bangkrut. Setidaknya, untuk saat ini…

Kemungkinan besar, pemerintah Jepang akan akhirnya mencetak uang. Ini adalah solusi jangka pendek, meskipun menurunkan nilai mata uang. Tapi, dalam situasi Jepang, lebih baik itu daripada gagal bayar utang.